市值蒸发5000亿美元后，特斯拉全面转型！马斯克豪赌机器人：80%市值靠Optimus，五年内年产100万台，评论员称是“给股东的鸦片”

图片来源：特斯拉公众号

在电动车市场面临增长瓶颈、股价持续承压之际，特斯拉抛出了一枚重磅炸弹。

当地时间9月2日，特斯拉正式发布《宏图计划第四篇章》（Master Plan Part IV）。相较于聚焦电动汽车和能源的前三个篇章，第四篇章则将未来押注在一个更具颠覆性的领域：将人工智能带入物理世界。

这不仅仅是一次简单的战略调整，更是特斯拉从一家汽车公司向“人工智能+机器人”巨头的全面转型。马斯克当天在X平台上表示，预计未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。

摩根士丹利预测，到2050年，全球人形机器人市场规模将超过5万亿美元。

然而，野心勃勃的蓝图背后，是市场与现实的巨大撕裂。目前，特斯拉电动汽车销量在部分欧洲市场的跌势已经持续了八个月，Robotaxi业务也仅处于小规模试点阶段。截至9月1日收盘，特斯拉市值已较去年12月创下的1.57万亿美元的历史高点，蒸发了近5000亿美元。

对于第四篇章，有媒体评论员尖锐地指出，这更像是“给特斯拉股东的鸦片”，旨在让他们沉迷于AI股票“无限增长”的幻想。

战略转向：押注自动驾驶和人形机器人

实际上，早在去年的“We, Robot”活动中，马斯克就透露过《宏图计划第四篇章》的存在，称其将为特斯拉的未来发展定下全新方向。

新计划的核心愿景是“构建将人工智能带入物理世界的产品和服务”，最终实现“可持续富足”。

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官方宣传片中，Optimus机器人为特斯拉汽车打开后备箱的画面，直观地传递了这一核心信号：人类驾驶员将被自动驾驶取代，而枯燥、危险的工作，将由人形机器人完成。

该计划提出了五项指导原则：增长是无限的，创新消除限制，技术解决实际问题，自动化必须惠及全人类，和更广泛普及推动更大增长。

马斯克在社交平台上表示，公司将把自动驾驶和Optimus视为未来最重要的事业，预计未来约80%的公司价值将来自Optimus机器人。

图片来源：X平台截图

计划明确指出，自动驾驶电动车有望大幅提高交通的经济性、普及度和安全性，同时减少污染，这在人口日益稠密的全球化大都市中尤为重要。Optimus人形机器人则将承担起枯燥或危险的工作，让人类得以将更多时间投入到更具创造性、更有价值的事务中。

对于这两大业务的发展节奏，马斯克也给出了明确时间表。据他透露，特斯拉计划在今年年底推出Optimus第三版原型机，并在2026年开始大规模量产，力争在五年内达到年产100万台的规模。

在自动驾驶商业化进程上，特斯拉也已迈出实质性步伐。目前，特斯拉已在美国得州奥斯汀启动Robotaxi自动驾驶试点，并计划年底前将这一服务扩大至湾区及其他州。这意味着特斯拉的无人驾驶技术即将从测试阶段迈入商业化运营阶段。

前三篇章均聚焦电动车和能源

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要理解《宏图计划第四篇章》的战略意义，不妨回顾特斯拉前三个篇章的发展脉络，从对比中可以看出其战略重心的演进。

2006年，特斯拉发布了《宏图计划第一篇章》，其核心思想是打造并推广电动汽车。该计划提出了“四步走”战略：先打造高端跑车Roadster，用极致的性能打开市场，然后用Roadster带来的利润，研发更实用的Model S和Model X车型，再推出性价比更高的Model 3和Model Y，同时在推进汽车业务的过程中，同步推广太阳能和储能产品。

从执行结果来看，尽管特斯拉在计划实施过程中经历了“生产地狱”式困难，员工工作强度和诉讼风险上升，但第一篇章的核心目标基本达成。

2016年，《宏图计划第二篇章》发布，重点在于构建可持续能源生态，推进产品多元化和自动驾驶。该计划提出，将开发高效的太阳能屋顶及储能产品，扩充电动车产品线（包括SUV、皮卡Semi、电动版Model 3和Model Y等），推进比人类驾驶安全10倍的自动驾驶技术（FSD），以及发展共享车辆经济。

不过，第二篇章的执行情况参差不齐。在车型推出上，特斯拉按计划落地了Model X、Model Y、Semi卡车以及Cybertruck皮卡，产品矩阵进一步丰富。但在能源业务与自动驾驶领域，进展却未达预期。一些业内人士指出，特斯拉的太阳能屋顶推广进程缓慢，不仅市场接受度不高，收入占比长期不足5%，且价格还多次上调。在他们看来，其 “许多规划偏离轨道”，大量承诺尚未兑现，总体执行效果仅能评个“C-”。

2023年发布的《宏图计划第三篇章》则将目光投向了“全球能源与交通的全面电动化”。该计划提出了一系列极具挑战性的目标：实现240TWh储能规模、30TW可再生能源发电装机容量，同时投入10万亿美元建设相关制造设施。同时，计划提出“消灭化石能源”，推动汽车、飞机、船舶等交通工具以及工业生产、家庭取暖等领域全面转向电动化，从根本上改变全球能源结构。

这是一个宏大的远景规划，当前还在筹备和探索阶段。不过，自2023年以来，特斯拉的电动车销量并非一直处于上升状态。在部分欧洲市场，特斯拉的销量暴跌趋势已延续至第八个月。

对于这三个篇章，几天前马斯克在给《宏图计划第四篇章》预热时总结称：“第二篇章将于明年完成。第三篇章过于复杂，几乎所有人都无法理解，但它描述了整个地球如何转向可持续能源。第四篇章则更加简洁。”

第四篇章“画饼”？大摩：2050年人形机器人市场将超5万亿美元

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第四篇章的推出引发业界对机器人、自动化、人工智能和智能制造领域的关注。

市场研究机构对人形机器人前景持乐观态度：8月26日，汇丰的行业报告显示，预计2027年将是人形机器人“大规模商业化元年”；摩根士丹利研究部更预测，到2050年全球将部署近10亿台人形机器人，对应市场规模超过5万亿美元。

这意味着特斯拉若能实现Optimus的量产，将触动巨大的新市场空间。Optimus有潜力在制造业、物流、服务等领域取代重复性劳动，从而大幅提升效率并降低风险。在汽车制造工厂，Optimus可以进行焊接、喷涂等高强度作业；在仓储物流，它可自动搬运和分拣货物；在危险环境（如化工、核电）则可负责巡检维护。这样的应用不仅符合智能制造和工业4.0趋势，也将推动整条机器人产业链发展（如高性能伺服电机、传感器、控制器等）。

此外，为支持机器人研发，特斯拉已投入巨资建设AI算力基础设施（包括数万块GPU和自研D1芯片），将汽车厂区转型为“算力—硬件—算法”一体的AI创新中心。

2025年3月，在特斯拉员工大会上，马斯克透露，特斯拉2024年在人工智能方面的投资约为100亿美元，其中近一半为内部投入，主要用于特斯拉自研的AI推理计算机、所有车辆传感器以及Dojo超级计算机。

但媒体Electrek的评论员Fred Lambert称，该计划“不过是一堆模糊的AI承诺的大杂烩”，甚至讽刺其人形机器人“连爆米花都端不好”。相较于马斯克此前清晰、可执行的宏伟计划，第四篇章更像是“给特斯拉股东的鸦片”，旨在让他们沉迷于AI股票“无限增长”的幻想，而缺乏实际支撑。

而其他投资者提醒，若Robotaxi业务进展不及预期，将很难支撑起特斯拉万亿美元的市值。

“特斯拉在自动驾驶出租车服务上不能承受任何失误，”持有特斯拉股份的Camelthorn Investments顾问肖恩·坎贝尔（Shawn Campbell）表示。

瑞银分析师斯帕克在7月下调对特斯拉2026年汽车交付量和每股收益的预期。他表示，特斯拉作为自动驾驶出租车和人形机器人领域领先者的愿景还处于起步阶段。